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对于“流动性合理充裕”的表述该如何理解？中金固收团队认为，在当前内外风险兼具的情况下，货币政策应该更灵活。在提出“松紧适度”的同时，央行强调“管好货币供给总闸门”，这意味着不会太过宽松。恒大集团首席经济学家任泽平也认为，例会重新强调了继续深化供给侧结构性改革、打好防范化解金融风险攻坚战的要求，这也说明绝非全面放水。

继英国之后，本周新西兰和德国也纷纷表态，准备开门迎华为。昨天（21日）有消息人士称，加拿大本土两家电信企业，正在通过游说请求该国政府给华为设备“开绿灯”。美国盟友态度变化只是事情的一方面，特朗普的表态能否真正转化为实际政策调整，也有待观察。这些快速发展的事态背后，真正起到决定性作用的还是华为自身技术上的硬实力。

为应对中美贸易摩擦造成的大豆供给预期存在的缺口，10月22日海关总署发布公告称允许进口符合要求的印度菜籽粕。据悉，2011年，由于印度菜粕受孔雀石绿污染，中国停止了从印度进口菜粕。在禁令实施之前，中国从印度进口豆粕的最高数字达50万吨/年，菜粕进口最高达60万吨/年。据美国农业部数据显示，近年来，印度菜粕年产量保持在320万吨左右，年出口量保持在50万吨，年度期末库存在30万吨左右。我们预计印度有能力向我国每年出口30-40万吨菜粕。进口菜粕的增加，将在一定程度上弥补我国粕类的缺口。

今年3月美联储内部已经为重新审议通胀目标框架“吹风”。有官员提出，美联储未来可能容许通胀超调，来弥补此前通胀长时间低迷的影响，而更高的通胀目标框架会让美联储的政策“工具箱”更充裕。特朗普看上的美联储理事人选想要零利率就在美联储公布利率决议前一天，有报道称白宫曾探讨了将鲍威尔行政降级的合法性问题。白宫法律总顾问办公室权衡了解除鲍威尔的主席职务并让他担任美联储理事的法律后果。美国国家经济委员会主任库德洛（Larry Kudlow）随后紧急澄清称，总统目前并未考虑撤销鲍威尔的美联储主席职务。特朗普在白宫回应相关传闻时表示，希望美联储可以为美国提供公平的竞争环境，看看鲍威尔会怎么做。

精准发力！国务院再推7项减税措施 解决创业、创新、扩大就业问题中国财政科学研究院副院长 白景明：国务院推出的这7项减税措施，反映出现在减税是精准发力，这7条来看，涉及的税种还是比较多的，包括流转税、所得税、印花税等。这7条里面涉及面比较宽的是第2条将享受减半征收企业所得税优惠政策的小微企业年应纳税所得额上限，从50万元提高到100万元，以及第3条取消企业委托境外研发费用不得加计扣除限制。同时还看到前瞻性，就是要把试点改革全面推开。就这7条来看，既保证减轻负担，同时又有针对性地解决问题，关键是解决创业、创新，和就业的扩大。

第一部分 成本端—菜籽篇一、国际油菜籽市场情况（一）全球油菜籽供需情况全球市场来看，美国农业部11月份数据显示，2018/19年度全球油菜籽产量预计为7092万吨，较2017/18年度的7403万吨减少311万吨，降幅4.2%。2017/2018年度全球菜籽产量为6944万吨。近三年，全球油菜籽产量增长后又出现下滑。2018/19年度全球油菜籽产量下滑的主要原因是澳大利亚、加拿大、欧盟这三个菜籽主产国产量下降。其中，澳大利亚油菜籽产量连续两年产量大幅下降，从2016/17年度的414.3万吨下降至2017/18年度的367万吨，再到2018/19年度的260万吨，两年内下降171.3万吨，降幅近40%，澳大利亚是菜籽主要的出口国，该国油菜籽产量的70%-80%用于出口，由于菜籽产量下降，造成该国出口量减少至220万吨，较2017/18年减少45万吨。加拿大产量同样出现了下降，加拿大是全球菜籽最大的生产国与出口国，2018/19年度加拿大菜籽产量下降至2110万吨，较2017/18年度的2132.8万吨减少1.07%，主要原因在于收获面积的减少与单产的下降。欧盟方面，欧盟2018/19年度菜籽产量下降至1950万吨，较2017/18年的2214.5万吨减少了264.5万吨，降幅11.94%。另外，乌克兰和俄罗斯油菜籽产量增加，特别是主要出口国乌克兰菜籽产量从2017/18年的221.7万吨增加至2018/19年的270万吨，一定程度上弥补了澳大利亚产量下降造成的全球菜籽出口供应的缺口。总体来说，2018/19年度全球油菜籽供给量基本与去年持平，产量下降而供给稳定的结果是造成了全球菜籽期末库存下降至617万吨，菜籽供需逐渐收紧。